簡介

此份文檔是為了找出公司的List，篩選資料的原則如下：

  1. 區分成TSE與OTC資料，TSE先利用首次上市日期找出2002到2014的所有公司，接著剔除櫃轉市，OTC也是先利用首次上櫃日期找出2002到2014的資料，接著刪掉與上市公司重複的公司（但是要保留在2002到2014之間有上櫃的公司，代表雖然其為櫃轉市，但由於他是在2002到2014有上櫃，因此可以計算其上櫃的資料。）

  2. 利用證交所資料（ListFirmInTWSE.csv）裡面的櫃轉市資料將櫃轉市剔除

  3. 剔除金融業

  4. 首次掛牌市場要為ROTC

Deal with TSE and OTC Data

  • 區分成TSE與OTC資料，TSE先利用首次上市日期找出2002到2014的所有公司，接著剔除櫃轉市，OTC也是先利用首次上櫃日期找出2002到2014的資料，接著刪掉與上市公司重複的公司（但是要保留在2002到2014之間有上櫃的公司，代表雖然其為櫃轉市，但由於他是在2002到2014有上櫃，因此可以計算其上櫃的資料。）

  • OTCToTSEButStillInOTC 代表雖然是櫃轉市公司，但由於其上櫃日期仍為2002~2014，故仍可以以上櫃資料做研究

  • OTC的公司List先以 首次OTC上市日 挑選出2002到2014，接著需刪掉與TSE重複的資料。

  • 暫時不刪除併購下市櫃（上市公司中有19家為併購下市，有18家為併購下櫃）

各年IPO狀況分佈

五年內下市櫃分佈

下市櫃與否 N
保持上市(櫃) 631
五年內下市(櫃) 28
下市櫃公司相關資訊 AverageLivesYears
平均存活年數 3.43年

公司上市櫃前已存活年數

  • 以上市(櫃)日期減去設立日期來計算IPO前的存活年數。
上市(櫃)前平均經營年數
IPOFail 存活年數
0 14.666年
1 11.182年

興櫃時間長短比較

  • 姜堯民、戴維芯(2016) 之台灣公司平均興櫃時間約為1.7年左右。
興櫃時間長短比較_IPOFail與否
IPOFail Year
0 1.91年
1 1.84年

有無經歷興櫃是否會影響存活率

  • 比較1990~2002 2002~2014兩段區間差異
比較興櫃與否的IPO失敗比率
Colname ROTC WithoutROTC
IPO Total 659 703
IPO Fail 60 93
Percentage 9.105% 13.229%

  • 比較2002~ 2005年間有無興櫃的存活率差異

  • 透過 CompareLifeRate_02To05 可以發現，沒有經過興櫃市場的公司存活率略低於有經歷過興櫃市場的公司( 12.74% v.s 15.85%)
    2002~2005 經歷興櫃與否的生存率比較
    IPOType FirmAmount IPOFailAmount SurvivalRate
    ROTC 259 33 12.74%
    NO_ROTC 183 29 15.85%

產業相關分佈

電子產業
x
M2324 半導體
M2328 電子零組件
M2326 光電業
M2325 電腦及週邊
M2327 通信網路業
M2329 電子通路業
M2330 資訊服務業
M2331 其他電子業
電子與非電子產業分佈
. Freq
電子產業 436
非電子產業 223
五年內下市櫃_電子與非電子產業分佈
產業 Freq
非電子產業 28
電子產業 0

全額交割股(FCD)

  • 利用全額交割起訖日來挑出全額交割股。

  • 要求全額交割日與上市(櫃)日期相隔五年內才列為失敗。

  • 若公司歷史中曾經發生兩次以上全額交割現象，以第一次為主。

  • 總共659家公司中，有 41家 於五年內發生全額交割股的現象

  • 在此處發現FCD絕大多數都屬於 OTC

五年內全額交割_個數
. Freq
0 618
1 41
五年內全額交割_市場分佈
. Freq
OTC 37
TSE 4
五年內全額交割_產業分佈
電子產業與否 Freq
非電子產業 15
非電子產業 26

列為全額交割股後一年內個股表現

  • 利用 FCDTrading_Data.RData 裡的股價資料計算發生全額交割股後一年的 累積持有報酬與累積報酬圖。

  • 利用FCDTrading_Data.RData裡的成交量資料計算FCD前後 平均交易量 是否有大量改變。

  • 41家公司於五年內發生全額交割股現象，隨機從中抽出五家並觀察他們的全額交割股發生日前後一年的股價變化，發現 大多公司都是呈現股價跌落 的現象。

  • 計算 全額交割股的 認列後累積一年報酬(CAR) 發現41家公司中 24家為負 17家為正。

  • 累積一年報酬為負的公司中，平均有高達負43趴的報酬。

  • 產業分布概況來看，負 CAR 的公司共有17家為非電子產業，7家為電子產業。

  • 計算FCD 前後三季的交易量差異後發現，平均會有 -18716.48 張季總股數差異。

全額交割股發生後一年CAR分佈
FCD一年後累積報酬 Freq
Negitive 24
Positive 17
全額交割股發生後一年平均CAR
Summary Value
Mean -0.43
Median -0.46
FCD_CAR 產業分佈
FCD_CAR 產業分佈 Freq
電子產業 7
非電子產業 17
全額交割股發生前後三季平均交易量差異
Summary FCDwithDiffTrading_FCD
Mean -18716.48 
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